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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 072092 / 0720995.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.7 KB  |  46 lines
  1. <text id=92TT1642>
  2. <title>
  3. July 20, 1992: Debt Bomb Defused?
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. July 20, 1992  Olympic Special                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 16
  13. WORLD
  14. Debt Bomb Defused?
  15. </hdr><body>
  16. <p>Brazil and banks reach a pact to end the crisis in Latin America
  17. </p>
  18. <p>    Like many a supposed doomsday weapon, the "debt bomb" has
  19. turned out to be a dud. That seems to be true in Latin America,
  20. anyway -- and that was where countries had piled up by far the
  21. greatest amount of the international debt that sparked despair
  22. a decade ago. Experts feared that the ious would crush economies
  23. in the Third World, while defaults on the loans would bring down
  24. big banks and cause a First World financial crisis.
  25. </p>
  26. <p>    One by one, however, the Latin countries have been
  27. negotiating agreements under which their creditors agreed to
  28. accept smaller repayments. The countries in return enacted
  29. economic reforms, chiefly steps to control inflation and open
  30. up to foreign investment. Last week Brazil, the last major Latin
  31. and biggest Third World debtor, worked out an arrangement with
  32. 19 banks representing 300 private creditors. The lenders will
  33. choose among six different ways to ease Brazil's burden of $44
  34. billion owed to private banks. Those electing to take smaller
  35. payments of principal or interest will get Brazilian government
  36. guarantees that they really can collect the remaining amounts.
  37. </p>
  38. <p>    Former Federal Reserve Chairman Paul Volcker told the New
  39. York Times, "I think you can say that the Latin-American debt
  40. crisis is no longer a crisis."
  41. </p>
  42.  
  43. </body></article>
  44. </text>
  45.  
  46.